반응형 옵션 매수#내재 변동성 고평가1 변동성에 대응하는 현명한 방법! 8월 5일 이후주식시장의 하락 이유로 거론되는엔화 캐리 트레이드 청산,미국 경기 침체 가능성은설명력이 약합니다. 옵션 매수가 급격히 몰리며내재 변동성이고평가됐기 때문일 것입니다. 이는 다음과 같은 과정을 거칩니다. 1단계금융시장의 변동성이 낮아지면구조화 상품에 대한 수요가 증가하고그 자체로 변동성을 누릅니다.국내에서도 ELS, 배당 지급식 ETF, 양매도 ETN 같은인컴형 상품이 늘고 있습니다.이런 상품들은 외가격 콜옵션을 매도하고풋옵션을 매수하는데,풋옵션 매수는주식시장 급락을 헤지하기 위해서입니다.거래를 받아주는상대방(주로 투자은행)은거꾸로 외가 격 풋옵션 매도,외가격 콜옵션 매수 포지션에노출됩니다. 2단계지난 5일처럼 주식시장이 급락하면외가격 풋옵션은 등가격 또는 내가격이 됩니다.그러면 투자은행은 이.. 2024. 8. 11. 이전 1 다음 반응형
