주파수 경매 주목!

언론 상에 보도된 과기부 일정을 감안하면 
설 연휴 전후로 장기 주파수 공급 로드맵이 발표될 
가능성이 높고 주파수 할당 공고도 상반기 중 
나올 것으로 보이는 것에 따라 국내 주파수 경매에 대한 
관심이 높아지고 있습니다.  
통신 3사 대상의 주파수 경매는 올해 가을로 예상됩니다. 

장기 통신장비 산업 업황 예측에 결정적 이정표가 되는 주파수 경매 이벤트가 

올해 상반기 본격 태동되기 때문에 이에 따라 통신장비업종 주가가 

1월 초 본격 상승 전 가격으로 다시 원상 복귀될 가능성은 희박해 보입니다.

주파수 공급량도 적지 않을 것으로 보입니다. 
2018년도 이후 6년 만에 펼쳐지는 주파수 경매이며 사실상 과기부 재원 확보에 

결정적 역할을 수행하고 있기 때문입니다. 
SKT 20MHz 주파수 할당이 아닌 통신 3사의 5G 통화품질 향상에 기여할 만한 

다량의 주파수가 공급될 가능성이 높습니다. 

2019년 280MHz에 대한 신규 주파수 투자가 
국내 통신장비 업체들의 실적 향상과
2018~2019년 통신장비 업체들의 주가 폭등의 
기폭제가 되었다는 점을 감안하면 
이번 국내 주파수 경매에 깊은 관심을 가질 필요가 있습니다.

한국과 더불어 미국도 2024년 주파수 경매에 돌입할 가능성이 높아 보입니다. 
트래픽 증가로 주파수 공급 필요성이 제기되는 가운데 AT&T 및 버라이즌이

각각 3, 4, 7, 12GHz 할당을 요구하고 있기 때문입니다. 
그런데 만약 4/7/12GHz가 경매를 통해 낙찰된다면 통신업계에 큰 파장이 예상됩니다. 
동 주파수가 6G 앵커 주파수로 등극하는 가운데에서 자율차/UAM 등 

운송용 IoT로 활용될 가능성이 높기 때문입니다. 
넓은 주파수 대역 폭도 투자 기대감을 높여주겠지만 차세대 서비스 개화 기대감을
높여줄 것으로 보여 통신장비주 상승을 이끌 공산이 커 보입니다.

스테이지파이브, 미래모바일, 세종텔레콤 3사가 

제 4 이동통신사업자 선정을 목표로 1/25일 5G 28㎓ 주파수 경매를 시작하였습니다. 

최저경쟁가격(최저 주파수 할당 가격)은 742억원입니다. 

재무적 평가가 별도로 진행되지 않는 관계로 일단 주파수 확보는 가능할 전망입니다. 

이후 주파수 낙찰가에 대한 분납이 이루어질 것이며 의무 설비투자 진행이 예상됩니다. 

경쟁 통신사로 부상할 가능성은 희박하지만 통신 3사 입장에선 쓰이는 요소입니다. 

반면 통신 장비주엔 이벤트가 될 가능성이 있습니다. 

특히 비용 부담이 적은 스몰셀 사용을 언급할 가능성이 있어 

이노와이어리스에 대한 공부를 해볼 필요가 있겠습니다.

휴대폰 가격 인상과 통신사 설비 투자 부진, 단말기 유통상 경영난이 이슈화되면서 

단통법 폐지 가능성이 고조되고 있습니다. 
선택약정요금할인 제도를 전기통신사업법으로 이관하면서 

단통법을 폐지하는 방식입니다. 

단통법이 폐지된다면 통신사 입장에선 부담이 큽니다. 

번호이동/신규/기변 등 가입자 유형별 보조금 차별 금지 조항이 삭제됨에 따라 

타사 우량 가입자 유치 경쟁이 번호이동 위주로 진행될 수 있기 때문입니다. 

5G 보급률로 볼 때 당분간 통신사에 큰 영향을 주진 못하겠지만 

마케팅 이벤트가 발생한다면 통신사 마케팅비용 증가 요인이 될 전망입니다. 

번호이동에만 제한된 마케팅비용 투입이 가능해진다면 타사 우량 가입자 유치전에 

나설 가능성이 있기 때문입니다. 

반면 단말기 유통상 및 제조사엔 긍정적 영향이 예상됩니다. 

당장은 아니지만 장기적으로 휴대폰 판매대수가 

증가할 가능성이 높다는 점에서 보면 그렇습니다.

주파수 경메를 주목하여 투자 포인트를 생각해본다면 
주가 조정 시마다 통신장비주 비중을 늘려 나가는 것도 좋은 포인트 입니다. 

2023년 4분기 프리뷰가 본격화되고 주파수 경매가
핫 이슈로 부상하면서 통신장비주 매수세가 강해질 수 있기 때문입니다. 

통신장비주 중에선 4Q 
실적 호전주인 이노와이어리스와 RFHIC, 
실적대비 저평가주인 쏠리드
더불어 낙폭 과대 모멘텀 출현 기대주인 
KMW에 대한 관심을 기울이면 좋을 것 같습니다. 

통신서비스 업종에서는 SKT, LGU+, KT 도 살펴볼 포인트 입니다.