(제약과생물공학) 랩지노믹스(084650)

랩지노믹스는 체외진단기업으로,

분자진단검사 서비스에 특화되어 있습니다.

 

동사는 국내 최초로

NGS( 차세대 염기서열 분석)

유전자 진단 기술기반의

비침습 산전 기형아 검사(NIPT)

진단키트 서비스를 상용화했습니다.

 

랩지노믹스의 대주주는 루하갈락티코스 유한회사로

지분율 16.16%를 보유하고 있습니다.

공동대표인 김정주대표와 이종훈 대표가

각각 0.08%, 0.06%의 지분을 보유하고 있습니다.

이외 9명의 공동보유자가 0.43%의 지분을,

특수관계인인 원용식 부사장이 0.02%의 지분을 보유 중입니다.

 

최대주주와 특수관계자의 합산 지분율은 16.75%입니다.

 

루하갈락티코스 유한회사는

루하프라이빗에쿼티의 특수목적법인(SPC)입니다.

루하프라이빗에쿼티는 헬스케어 섹터 전문 기관전용 PEF로,

2021년 7월 13일 설립되었습니다. 

 

랩지노믹스의 종속기업으로는

㈜제노코어비에스(지분율 48.5%, 2023년 9월말 기준)와

㈜큐어로젠(지분율 87.5%),

LabGenomics USA LLC(지분율 100%)가 있습니다.

 

㈜제노코어비에스는 의학진단 업체입니다.

㈜제노코어 비에스는 AI기반 유전자분석서비스 업체로,

랩지노믹스는 NGS기반의 유전자검사 서비스를

㈜제노코어비에스에 제공하고

㈜제노코어비에스는 AI유전자 빅데이터 분석기반 솔루션서비스를 통해

B2B파트너스 확대에 집중하는 전략을 폈습니다.

 

㈜큐어로젠은 2021년에 설립된 신약개발 전문업체입니다.

 

LabGenomics USA LLC는

랩지노믹스가 CLIA Lab 인수를 위해

2023년 5월 미국 델러웨어에 설립한 자회사입니다.

 

랩지노믹스의  투자포인트는

첫번째 미국 CLIALab 인수를 통한 해외 매출 성장 기대입니다.

2022년 최대주주 변경 계약을 체결한 이후,

동사는 회사의 중장기 성장 동력을

미국 CLIA Lab 시장 진출로 방향을 정하고 준비해 왔습니다.

 

동사는 작년 5월 미국 자회사 LabGenomics USA LLC를 설립하고,

8월에 CLIA Lab인

QDx Pathology Services(Emes Professional Associates, Inc)를 인수했습니다.

 

동사는 올해 2분기에도 추가적으로 CLIA Lab 인수를 계획하고 있습니다.

이를 통해 랩지노믹스는 해외 매출 성장 뿐만 아니라,

시너지 효과로 국내 매출 성장도 견인한 다는 전략입니다.

 

랩지노믹스는 작년 8월에 뉴저지 소재의

CLIA Lab인 QDx Pathology Services 지분 100%를

6천만 달러(한화 768 억원)에 인수했습니다.

QDx Pathology Services는

총 28개의 주의 환자 및 병의원을 대상으로

진단 서비스를 제공하고 있으며,

주요 서비스 지역은

뉴욕, 뉴저지, 캘리포니아, 플로리다와 펜실베니아이입니다.

 

주로 이뤄지는 진단 서비스는

위 장, 호흡기, 비뇨기, 여성의학과 병리학 관련 서비스입니다.

2022년 매출액 중 비중이 가장 높은 분야는

병리학 (Pathology) 과 COVID로 매출액의 38%, 23%를 차지했습니다.

이외, 위장관과 로타바이러스가 매출액의 16%와 8%를 차지하고 있습니다.

 

위장관과 로타바이러스 진단은 분자진단으로 이뤄지는데,

랩지 노믹스는 이부분의 진단키트 교체를 통해

동사와 직접적 시너지가 가능한 부분으로 보고 있습니다. 

 

두번째는 PGS(개인 유전체 분석 서비스)

시장에서의 독보적인 경쟁력입니다.

 

현재 정부는 바이오헬스 규제의 일환으로

DTC(Direct To Consumer: 소비자 직접 의뢰)

유전자 검사 서비스 인증제를 시행하고 있습니다.

 

DTC 유전자 검사는 질병과의 유전적 관계성은 낮지만,

유전체 연구에 따른 통계적 결과에 근거하여

영양, 생활습관 및 신체적 특징 등과의 관계나,

유전적 혈통 등에 대한 유전적 특징을 알아보는 검사로,

의료기관을 방문 하지 않고

소비자가 직접 유전자검사를 의뢰할 수 있는 검사입니다.

 

랩지노믹스는 보건복지부의 시범사업때부터 참여하였고,

2022년말 보건복지부의 인증을 받아

3년간 DTC유전자검사를 시행할 수 있습니다.

 

현재 랩지노믹스는 국내 DTC유전자 검사 시장에서

시장점유율 1위를 기록하고 있으며

동사는 베트남, 말레이시아, 태국, 사우디아라비아,

그리스의 유전자 검사 센터 및

유통 업체와 계약을 체결하고 해외 시장 진출을 추진하고 있습니다.

 

랩지노믹스의 리스크 요인은

전환사채로 인한 오버행 이슈입니다.

 

랩지노믹스는 작년 1월 18일 무보증 사모전환사채 400억원을 발행했습니다.

사채의 만기일은 2028년 1월 18일이며,

표면 이자율은 2.5%, 만기이자율은 6.0%입니다.

전환청구기간은 올해 1월 18일부터 2027년 12월 18일까지이며,

보통주로 전환 가능합니다.

 

발행시 전환 가액은 7,796원이었으나,

1월 전환 가액 조정을 통해 현재 전환 가액은 3,864원입니다.

전환가능주식수는 10,351,966주로 발행주식 수의 13.9%입니다.

이는 주가 상승 시 동사의 오버행 이슈로 작용할 수 있으니 참고바랍니다.